报告摘要：
本周的行业市场：
本周，上证指数上涨2.04%，创业板指数下跌1.47%，沪深300指数上涨1.78%，中信基础化学指数上涨1.9%，深万化学指数上涨2.12%。化工板块涨跌：本周化工板块排名前五的板块分别是有机硅(8.81%)、二氧化钛(8.32%)、合成树脂(7.45%)、粘胶纤维(7.24%)和尼龙(6.70%)。本周，化学行业的子行业出现下滑，分别是锂电池化学品(-5.55%)、电子化学品(-2.06%)、其他三类化学品(-0.61%)以及涂料、油墨和颜料(-0.10%)。
本周行业新闻：
氨纶：据中国纤维网数据，11月20日，氨纶40天均价达到人民币/吨，较上周上涨4%，本月初上涨10%，氨纶价格持续上涨。本周氨纶厂商的开工率维持在80%-90%，龙头企业的开工率大多在90%以上。氨纶主要原料价格上涨，成本支撑较好。需求方面，由于海外纺织订单不断向中国转移，圣诞节、元旦临近，预计化纤行业需求将继续扩大，氨纶行业供需格局也将继续改善。有益目标：华丰氨纶。
二氧化钛：根据钛信息数据，11月20日硫酸法生产的二氧化钛均价为人民币/吨，氯化法生产的二氧化钛均价为人民币/吨。得益于国内外需求上升和钛矿供应紧张，四季度以来钛白价格持续上涨。海外需求迅速反弹，原钛矿供应紧张，价格有望保持高位，二氧化钛热潮有望继续升温。受益对象：龙芒百里。
投资建议
在化工行业景气的底部，重点关注行业内的龙头企业。新冠肺炎疫情的影响加剧了全球经济放缓，目前化学产品的价格处于历史最低点。经过多年的竞争和扩张，化工行业的龙头企业成本优势日益突出，即使在行业衰退的情况下，也仍然具有较强的盈利能力。建议以万华化工和鲁花恒盛为主。农药产品格局分化，龙头企业强而有力。建议重点关注扬农化工、利尔化工、利民股份。主流维生素厂商的维持导致供应紧张，维生素价格持续上涨。建议以新和城为重点。氨纶行业有望迎来底部反转。建议重点关注华丰氨纶和泰和中的新材料。代糖市场空间广阔，看好新型甜味剂的发展前景。建议以金河产业为重点。基础设施地产复苏明显，有望带动上游需求持续增长。建议以山东何达、龙芒百里、苏博特为重点。另外建议关注皇马科技，有望受益于萤石行业的整合，如领先企业金石资源，性能稳定的优质标准表面活性剂。
新材料：下游需求推动产业升级创新，行业进入快速发展期。随着高新技术的不断突破，下游需求逐渐向高标准、高性能材料转移，推动高端制造业升级，有望带动行业快速发展。随着第六次全国代表大会的稳步推进，废气后处理市场将受益匪浅。建议重点关注：国瓷材料、奥福环保、万润股份。随着成品油销售政策的逐步放松，国内民营加油站市场面临新的发展机遇。建议以和顺石油为主。电子化工方面，下游晶圆厂不断建成，芯片产能进一步提高。建议关注雅克科技，安吉科技，沃尔特燃气。至于高分子材料，建议关注优质抗衰老添加剂日朗。
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