2018年第三季度，顺丰负债308亿元。如果单从负债额来看，顺丰的负债率有点高，但是从市场整体发展来看，顺丰还没有到一个比较困难的阶段。如果以负债率来评判一个企业，说明你的眼光很单一。
诚然，企业的盈利能力的确是其发展的一个重要指标，但肯定不是全部。SF负债的主要原因在于战略扩张。从产业布局来看，顺丰正处于产业发展扩张期。
目前，整个物流市场的竞争非常激烈。顺丰快递及其快捷、安全、方便的声誉一直在增加他们的市场份额。但这种口碑和市场份额的提升是建立在大量物质投入的基础上的，大量的基础投入必然会带来短期债务的增加，这是一个必要的过程。只要在可控范围内，适当的债务管理有利于企业的发展。
另一方面，电子商务自建物流的竞争会对顺丰的业绩产生一定的影响。最重要的是JD.COM自建物流，这是一个指导性的问题，会对顺丰未来的发展战略产生很大的影响，也会在一定程度上瓜分顺丰在物流市场的蛋糕，让顺丰在一定程度上失去一定的市场份额。
顺丰控股作为一家上市公司，需要诚实的披露自己的资产和负债，才能感受到顺丰企业的巨大负债。但从整体状态来看，虽然顺丰股价下跌了近50%，但整体估值还是比较好的，业务运营也很正常。从明星企业到举步维艰，有点危言耸听，对未来物流行业SF的发展持乐观态度。
快递公司会不会像马云说的那样成为“死猪”不容易下结论。然而，这头猪日子不好过也是事实。
顺丰作为快递领域的第一，真的很流畅，很疯狂。但是，风口过后，就没那么幸运了。因为顺丰能成为快递行业的领头羊，离不开资本的疯狂作用。因为快递行业是一个赔钱的行业，只有有了资金的强力支持，才会变成风中的“猪”，让猪上树。
随着顺丰上市的成功，顺丰的股价达到了资本的胃口。慢慢的，资本会抽身，会爬树的猪也逐渐回归不会爬树的人。不会爬树，谁会关注这头猪？哪位观众来看猪无敌？
不仅如此，除顺丰外，其他快递公司也在资本的推动下快速发展，规模可以与顺丰抗衡。相反，市场的增长没有快递公司快。业务增长自然会与快递公司的劳动力需求发生冲突，难以满足快递公司的业务需求，使其“薄利多销”。所以盈利能力越差，盈利空间越小，亏损会越来越大。
体现在顺丰，上市的快感已经完全消退，能支撑顺丰的是市场筹集的资金。相对于顺丰的日成本，这些资金可能负担不起，用不了多久。所以损失会越来越大，操作难度也会越来越大。
相反，快递兄弟，加盟商等。如果他们没有足够的奖励和利润，就很难留住他们。所以只能加薪，只能盈利。本来是没有利润的，通过这个进入和退出，损失会更大。300亿的债务目前还只是，半年后可能会大幅上升。
很难说快递公司会不会犯和自行车共享一样的错误。但有一点可以肯定，快递公司的日子会越来越不好过，直到一半以上的猪死掉。
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