7月以来，汽车指数涨幅超过83%，汽车零部件涨幅超过36%。如何从当前节点看汽车投资机会？如何把握年货市场？
天丰证券
指出7-10月汽车销售数据表现良好，批发数据分别增长9%、6%、8%和9%；交强险数据同比分别增长14%、15%、14%和13%。数据不断超出预期，叠加了明年强劲复苏的预期，给汽车行业带来强劲表现。
【6-7月】顺周期强势股市开始：当时整个行业偏左，复苏的持续性不确定，导致市场选股更加严格。具有亲周期、亲潮流、强属性，如整车为长城汽车，零部件为福耀玻璃。
【8-9月】趋势继续：虽然7、8月份交强险同比涨幅高达14%、15%，但由于2019年“国五至国六”后基数较低，其“含金量”较低。虽然市场风格有所改善，但依然谨慎，风格延续；子行业的领先表现引人注目，如代美、道通科技和石民集团。
【10月中旬-11月】“强贝塔”补：本轮涨幅较大主要是三个因素叠加：1)金九数据超出预期；2)银10数据有望继续高增长；3)汽车行业第三季度表现出色。在三重因素的推动下，第二轮“补偿性增长”已经形成，如长安汽车、广汽集团、吉利汽车、上汽、华宇汽车等。
天丰证券
指出考虑到今年过年晚，以及“金九银十”的大推广范围，有轻微透支。预计11月份零售(跨境保险)销量持平，预计销量同比增长4%-8%。2020年第四季度销量预计同比增长5%-7%。此外，由于节前购车叠加在20年疫情下的低基数上，2021年第一季度零售(交强险)销量有望同比超过60%，将成为增长的高点，但整体的高繁荣有望持续到21年中期。依然坚信这轮强劲的Beta周期预计持续一年，增长高峰可能出现在第一季度。叠加年报的第一季度报告预计将继续超出预期，看好汽车行业的新年机遇。在亲周期、亲趋势的环境下，仍然要抓住“主线”车“滞胀”部位的机会。在当前时间点，零部件板块性价比较好(目前行业的PB评分只有56%)，看好未来几年的“戴维斯双击”。但由于零件细分领域多且分散，研究成本高；零件的推演过程可能如下：强Beta leader-在强下找估值(比如智能网络连接等。)修复个股——回归优质企业的长期轨道(子领域领先，逐步实现业绩)。
零件按推演过程可分为两类：1)长期跟踪领域领先：代美、福耀玻璃、玲珑轮胎、道通科技、科博达、精锻科技、爱克迪。2)强估值维修：钟鼎、盛骏电子、宝龙科技、拓普集团、徐升、银轮、天润实业、多伦科技、常熟汽车装饰；建议关注：福林精工。3)Beta主线：华宇汽车。
2.在电智能浪潮下，有望实现弯道超车的Beta主线：广汽集团、吉利汽车、上汽、长城汽车。经销商Beta，有望逆转：中国大汽车。
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