京东最新新闻事件

admin 2024-04-15 01:01:21 举报

京东最新新闻事件与京东

母公司存在输血吗？京东数字科学招股书揭示重要秘密

界面新闻

图片来源：视觉中国

原标题：母公司存在输血吗？颜色几何变换？拳头产品有多硬？京东数字科学招股书揭示重要秘密

京东数码分公司从2017年到2020年上半年的运营情况一目了然，其转型后的数码科技业务质量也将向大众敞开一角。

来源：界面作者：邹鲁辉

经过几个月的准备，JD.com数码分公司于9月11日晚首次公开招股说明书。

这家与蚂蚁一起启动资本流程的公司，承载着母公司JD.COM集团的金融技术雄心。它成立了七年，拥有一个最新估值接近2000亿元的时间，

京东数字科技作为较早进行“科技”概念战略调整的行业巨头之一，其发展模式经历了从数字金融模式到金融技术模式，再到数字技术模式的三次转变。2018年11月，宣布京东金融转型升级为京东数字科技。

现在随着招股书的披露，京东数码分公司从2017年到2020年上半年的运营情况一目了然，其转型后的数码科技业务的质量也将向公众敞开一角。

此前，《京东数科招股书划重点：拟募资200亿，刘强东拥有75%表决权，与蚂蚁集团不直接可比》年，Interface News对京东数码分公司的基本业绩、股权结构、募集投资等做了简要总结。本文将梳理京东数码与JD.COM的关系、业务构成、员工激励、人物肖像等重要信息。

刘为实际控制人，拥有75%的表决权，集团贡献30%的收入

京东数码分公司作为JD.COM集团的第一家子公司，一直与JD.COM集团关系密切。现在单独上市，其与JD.COM集团的关系无疑将成为关注监管的重点

从股权结构来看，JD.COM集团一直是京东数码分公司的最大股东。它通过在华设立的外商独资企业江苏汇基协议，控制了内资企业宿迁聚合，并间接持有公司%的股份。

集团创始人及董事长刘也是京东数码分公司的实际控制人。根据招股说明书，刘是京东数码三大股东宿迁、博达、领航的实际控制人。由于AB股权结构的存在，截至招股说明书签署之日，刘控制的股份总额为%，相应的表决权比例合计为%。

其中，刘个人持有8.86%的a股，相应的投票权比例为；由宿迁聚合、博达协同和方圆领航控制的发行人分别直接持有公司2.79%和1.90%的甲乙类混合股份，相应的表决权为%。

从业务交集的角度来看，京东数码分公司与集团的关联交易也成为关注，尤其是2018年之前未实现盈利的京东数码分公司关注的焦点，“集团输血理论”成为围绕其不可回避的话题。现在已经盈利两年了，京东数码分公司还需要集团输血吗？

京东数码分公司在招股说明书中强调，公司具有资产完整性、人员独立性、财务独立性、机构独立性和业务独立性。同时，京东数码分公司也披露与JD.COM集团存在一定规模的关联交易。

其中，京东数码分公司向JD.COM集团销售商品和提供服务的金额分别为1亿元、1亿元、53.12亿元和30.86亿元，分别占同期营业收入的29.50%、29.08%、29.18%和29.89%；相比蚂蚁集团从阿里巴巴集团收取的占当期总收入不到10%的收入，JD.COM集团对京东数码分公司的贡献还是比较高的。

但京东数码分行也表示将规范和减少关联交易，并在其招股京东最新新闻事件说明书中披露了刘发行的《关于规范和减少与京东数字科技控股股份有限公司之间关联交易的承诺函》。

数字rev的比例

2017年至2020年上半年，该业务板块报告期收入分别为73.03亿元、100.19亿元、109.18亿元和54.09亿元。随着数字解决方案在另一家金融机构的出现，这一业务领域的收入压力正在减轻。

金融机构数字化解决方案的代表性产品和服务包括JD.COM金条、“小白卡”系列信用卡联名产品、保险科技产品、资产管理科技平台“JT有好管理”等。2017 -2020年上半年，该业务板块收入分别为15.46亿元、32.98亿元、62.17亿元、42.84亿元；营业收入占比逐年上升，从17.05%上升到41.48%。

政府和其他客户数字解决方案的第三大部门主要包括智能营销解决方案和智能城市解决方案。报告期收入分别为7300万元、1.47亿元、8.41亿元和5.75亿元；营业收入占比也逐年上升，从0.81%上升到5.57%。

除三大业务外，招股书还通过控股公司披露了京东数码分公司目前持有的金融牌照，包括第三方支付、商业保理、小额信贷、保险经纪、基金销售等。

营收占比43%，白条和金条成为核心支柱业务

作为京东数码分公司的代表用户信用产品，JD.COM金条和JD.COM白条成为两个不可忽视的产品，招股书也首次披露了这一点。

“JD。2014年2月推出的“COM白吧”，是业内首款信用消费产品，与JD.COM商城联动的场景效果明显。招股书数据显示，JD.COM白条将JD.COM商城用户留存率提高了近100%，人均订单量提高了50%左右，交易量提高了80%左右。白条用户被评价为“一群购买力强、忠诚度高的优质消费者”

2020年上半年，快速增长的JD.COM白条活跃用户数达到5544.61万，营收17.94亿元。

JD。COM金条是数字无担保短期消费信贷产品。虽然上市时间比JD.COM白质晚了两年，但其收入规模已经超过了白质。2020年上半年，JD.COM金条实现科技服务收入26.36亿元。

值得注意的是，报告期内，JD.COM金条、白条总收入从26%逐年上升至43%，占京东数码事业部“半壁江山”。

招股书显示，2017 -2020年上半年，JD.COM金条年活跃用户分别为302.08万、677.31万、1520.57万和1424.17万，近三年复合增长率为124.36%；同期，JD.COM金条贡献的贷款规模分别为1036.85亿元、2554.92亿元、4589.15亿元和2612.17亿元，近三年复合增长率为110.38%。

招股书还建议最高人民法院近期调整民间借贷利率司法保护上限：也可能对金融机构的客户群体和利率区间，以及金融机构信贷业务规模产生影响，从而对公司与it的相关业务合作产生负面影响。此外，公司部分子公司从事自营金融业务，也可能受到业务定价和业务模式的影响。

90后道路比例接近一半，计划发行

4.24

1亿股激励员工

招股书显示，截至2020年6月30日，京东数码事业部共有员工9989人。

其中，R&D人员和专业人员约占公司员工总数的70%，销售人员在过去三年中大幅增加，从2017年的4.99%增加到2020年上半年的18.88%。

京东最新新闻事件与京东

值得注意的是，队伍往往更年轻，80后占95.5%，90后占48.7%。

至于外界更关心的员工激励计划，招股书也有披露。

目前，京东数码有限公司的员工股权激励包括三个部分：通过资产管理计划实施的员工持股计划，即华安资产管理

前两部分主要通过宿迁东台实施。截至招股说明书签署期，宿迁东台持有发行人股份377，512，750股，占发行前发行人总股本的7.80%；金铭创源还将把4607股的股本用于未来的员工股权激励安排。

根据计算，总共约有4.24亿股将用于员工股权激励。

2018年刘强东身价(刘强东2018年演讲视频)

对于不到50岁、梦想将打造成全球最大电商的刘来说，说他将退出或许为时尚早。

如果美国的官司定下来了，以后会有一个合适的时机，也不排除刘可能重返江湖。只是不知道公众和资本市场能把负面事件的记忆保留多久。

4月初，刘辞去公司法定代表人、执行董事兼总经理职务，由公司首席执行官接任。自2020年以来，刘已迅速从数十个与有关的职位上退下来。与马云高调宣布退役不同，刘董强正在悄然淡出JD.COM。

图片来自@ JD.COM官方微博

JD。COM的“去刘董强”受到了美国资本市场的欢迎。在最近美股大跌的背景下，JD。COM股价非常强劲，基本不受美股大跌影响，2020年股价将上涨近20%。

不同于马云的辞职是有预谋的，刘董强的退休来得更突然。在2018年冬季达沃斯论坛上，刘还表示，他不会在65岁之前退休，目标是让成为全球最大的电子商务公司。谁也没有想到，仅仅两年后，年仅50岁不到的刘就开始迅速从撤军。

图片来源@天眼查

导火索自然是2018年轰动一时的“性侵”事件。虽然美国检方表示因证据不足不会提起刑事诉讼，但涉案女生提起民事诉讼，预计事件短期内不会落地。无论最后的结局是什么，刘的形象受损都是事实。如果不能及时切断，这一事件将与JD.COM牵连在一个漫长的时间，并在许多方面拖累JD.COM。

“性侵”事件曝光后，JD。COM股价两个交易日下跌16%，然后在当年年底跌破20美元，创下历史新低。JD。COM市值从最高的700多亿美元跌至300亿美元，投资者损失惨重。作为的灵魂，刘一夜之间被投资者视为的负资产。

在美国资本市场，对上市公司管理层的评价是公司估值的重要组成部分，尤其是公司的核心创始人，而投资者关注不仅是他的管理能力，更是他的个人素质。巴菲特常说“我只和我喜欢、信任、敬佩的人一起工作，基本不和我不喜欢的人一起工作。”所以一旦公司核心管理层出现重大丑闻，很多投资者就会用脚投票，上市公司的估值就会大大降低。没有投资者的信任，上市公司的融资能力就会下降，进而影响公司的业务发展。

长期以来，JD.COM的公司治理结构一直受到人们的批评。尤其是和阿里比起来，外界通常认可阿里的合伙人制度。阿里30多人的合伙人团队，可以大大减少对马云个人的依赖。一直给刘的印象是是一个人。除了刘，京东很难找到第二个有影响力的人。COM的管理，这让JD.COM过于依赖创始人。这一次，因为刘的个人行为给带来了极大的伤害，京东的风险。COM的治理结构体现的淋漓尽致。

“性侵”事件爆发后，资本市场和投资者开始重新审视刘对的价值。当时JD。COM股价暴跌，美国事件只是导火索。更深层次的原因是JD。COM当时的表现并不好，尤其是拼多多的强势崛起，给JD.COM带来了很大的压力。2018年，JD.COM的活跃用户增长率仅为4%，而品多多的活跃用户数达到4.2亿，不仅超过了JD.COM 3亿的总人数，更重要的是，同比增长率超过了70%。虽然JD.COM的整体市场规模仍然大大超过拼多多，但在互联网行业，投资者更注重增长速度，资本市场的平衡已经开始向拼多多倾斜。品多多市值迅速逼近JD.COM，去年10月一度超过JD.COM。

图|视觉中国

在多重压力下，刘开始逐步将权力下放给，将更多的业务交给首席执行官。没想到，刘的无奈给带来了意想不到的喜悦。2019年，当刘淡出之后，在CEO的带领下，交出了历史上最好的成绩。公司净利润从2018年的亏损25亿元飙升至2019年的盈利122亿元，而一直是投资者最担心的用户增速在2019年有所放缓并明显改善。随着JD.COM去年开始在下沉市场发力，JD.COM活跃用户再次大幅增长，去年活跃用户增速达到19%，较2018年4%的增速大幅加快。

徐磊(照片|视觉中国)

正是因为这份出人意料的年报，投资者才能看到JD的希望。COM又崛起了。2018年的“性侵”事件造成JD。COM的股价跌至低点。过了一年半，JD。COM股价翻了一倍。去年10月，拼多多的市值超过了JD.COM，但现在JD.COM又一次把拼多多甩在了后面。目前，JD.COM的市值为610亿美元，而平多多的市值不足500亿美元。今年疫情爆发后，JD.COM保持逆势增长，公司发布今年第一季度业绩预测，表明业绩同比增长10%以上。如果刘一年前退役到二线，那也是被迫的。但是随着JD的大幅提升。COM的表现，正是刘被负面事件困扰的此时淡出的最佳时机。

近年来，由于网购用户增长率下降，传统电子商务的流量红利下降，电子商务开始进入瓶颈期。马云和刘董强作为电子商务1.0时代的领导者，实际上并没有想出一个好的方法来带领传统电子商务突破瓶颈。马云过去提出新零售的想法，希望线上线下融合。虽然理论上真的很美，但是从实际效果来看，到目前为止并没有多大的成就。相反，品多多诞生了，为电子商务找到了新的增长点。阿里和JD.COM都开始在下跌的市场中挖掘黄金。近两年来，直播电子商务开始作为一种新生力量出现，为电子商务的未来提供了另一种可能性。

目前，中国传统电子商务正面临瓶颈，而新的电子商务模式正在风起云涌。不管是马云还是刘董强，让新人走下去反而可能会得到更好的结果。当比尔盖茨退出微软时，在第三任CEO satyanarayana nadella的带领下，微软成功地从Windows时代的暮年转型到云计算时代，现在微软已经回归巅峰，其股票市值超过亚马逊和苹果，而比尔盖茨则投身慈善事业，堪称最成功的创始人退休样本。

阿里和JD.COM能复制微软的故事吗？当然现在还远远不是下结论的时候。对于去年10月退役的马云来说，他已经找到了后半生的方向，马云退役基本已成定局。对于不到50岁、梦想将打造成全球最大电商的刘来说，断言他将退出或许为时尚早。

尽管辞去了很多职务，但刘仍持有近16%的股份和80%的投票权。如果美国的官司定下来了，以后会有一个合适的时机，也不排除刘可能重返江湖。这时候，联想的“老教练”柳传志在联想的危机时刻又一次外出救火，类似的故事可能会在JD.COM上演。只是不知道公众和资本市场能把负面事件的记忆保留多久。