对于不到50岁、梦想将打造成全球最大电商的刘来说，说他将退出或许为时尚早。
如果美国的官司定下来了，以后会有一个合适的时机，也不排除刘可能重返江湖。只是不知道公众和资本市场能把负面事件的记忆保留多久。
4月初，刘辞去公司法定代表人、执行董事兼总经理职务，由公司首席执行官接任。自2020年以来，刘已迅速从数十个与有关的职位上退下来。与马云高调宣布退役不同，刘董强正在悄然淡出JD.COM。
图片来自@ JD.COM官方微博
JD。COM的“去刘董强”受到了美国资本市场的欢迎。在最近美股大跌的背景下，JD。COM股价非常强劲，基本不受美股大跌影响，2020年股价将上涨近20%。
不同于马云的辞职是有预谋的，刘董强的退休来得更突然。在2018年冬季达沃斯论坛上，刘还表示，他不会在65岁之前退休，目标是让成为全球最大的电子商务公司。谁也没有想到，仅仅两年后，年仅50岁不到的刘就开始迅速从撤军。
图片来源@天眼查
导火索自然是2018年轰动一时的“性侵”事件。虽然美国检方表示因证据不足不会提起刑事诉讼，但涉案女生提起民事诉讼，预计事件短期内不会落地。无论最后的结局是什么，刘的形象受损都是事实。如果不能及时切断，这一事件将与JD.COM牵连在一个漫长的时间，并在许多方面拖累JD.COM。
“性侵”事件曝光后，JD。COM股价两个交易日下跌16%，然后在当年年底跌破20美元，创下历史新低。JD。COM市值从最高的700多亿美元跌至300亿美元，投资者损失惨重。作为的灵魂，刘一夜之间被投资者视为的负资产。
在美国资本市场，对上市公司管理层的评价是公司估值的重要组成部分，尤其是公司的核心创始人，而投资者关注不仅是他的管理能力，更是他的个人素质。巴菲特常说“我只和我喜欢、信任、敬佩的人一起工作，基本不和我不喜欢的人一起工作。”所以一旦公司核心管理层出现重大丑闻，很多投资者就会用脚投票，上市公司的估值就会大大降低。没有投资者的信任，上市公司的融资能力就会下降，进而影响公司的业务发展。
长期以来，JD.COM的公司治理结构一直受到人们的批评。尤其是和阿里比起来，外界通常认可阿里的合伙人制度。阿里30多人的合伙人团队，可以大大减少对马云个人的依赖。一直给刘的印象是是一个人。除了刘，京东很难找到第二个有影响力的人。COM的管理，这让JD.COM过于依赖创始人。这一次，因为刘的个人行为给带来了极大的伤害，京东的风险。COM的治理结构体现的淋漓尽致。
“性侵”事件爆发后，资本市场和投资者开始重新审视刘对的价值。当时JD。COM股价暴跌，美国事件只是导火索。更深层次的原因是JD。COM当时的表现并不好，尤其是拼多多的强势崛起，给JD.COM带来了很大的压力。2018年，JD.COM的活跃用户增长率仅为4%，而品多多的活跃用户数达到4.2亿，不仅超过了JD.COM 3亿的总人数，更重要的是，同比增长率超过了70%。虽然JD.COM的整体市场规模仍然大大超过拼多多，但在互联网行业，投资者更注重增长速度，资本市场的平衡已经开始向拼多多倾斜。品多多市值迅速逼近JD.COM，去年10月一度超过JD.COM。
图|视觉中国
在多重压力下，刘开始逐步将权力下放给，将更多的业务交给首席执行官。没想到，刘的无奈给带来了意想不到的喜悦。2019年，当刘淡出之后，在CEO的带领下，交出了历史上最好的成绩。公司净利润从2018年的亏损25亿元飙升至2019年的盈利122亿元，而一直是投资者最担心的用户增速在2019年有所放缓并明显改善。随着JD.COM去年开始在下沉市场发力，JD.COM活跃用户再次大幅增长，去年活跃用户增速达到19%，较2018年4%的增速大幅加快。
徐磊(照片|视觉中国)
正是因为这份出人意料的年报，投资者才能看到JD的希望。COM又崛起了。2018年的“性侵”事件造成JD。COM的股价跌至低点。过了一年半，JD。COM股价翻了一倍。去年10月，拼多多的市值超过了JD.COM，但现在JD.COM又一次把拼多多甩在了后面。目前，JD.COM的市值为610亿美元，而平多多的市值不足500亿美元。今年疫情爆发后，JD.COM保持逆势增长，公司发布今年第一季度业绩预测，表明业绩同比增长10%以上。如果刘一年前退役到二线，那也是被迫的。但是随着JD的大幅提升。COM的表现，正是刘被负面事件困扰的此时淡出的最佳时机。
近年来，由于网购用户增长率下降，传统电子商务的流量红利下降，电子商务开始进入瓶颈期。马云和刘董强作为电子商务1.0时代的领导者，实际上并没有想出一个好的方法来带领传统电子商务突破瓶颈。马云过去提出新零售的想法，希望线上线下融合。虽然理论上真的很美，但是从实际效果来看，到目前为止并没有多大的成就。相反，品多多诞生了，为电子商务找到了新的增长点。阿里和JD.COM都开始在下跌的市场中挖掘黄金。近两年来，直播电子商务开始作为一种新生力量出现，为电子商务的未来提供了另一种可能性。
目前，中国传统电子商务正面临瓶颈，而新的电子商务模式正在风起云涌。不管是马云还是刘董强，让新人走下去反而可能会得到更好的结果。当比尔盖茨退出微软时，在第三任CEO satyanarayana nadella的带领下，微软成功地从Windows时代的暮年转型到云计算时代，现在微软已经回归巅峰，其股票市值超过亚马逊和苹果，而比尔盖茨则投身慈善事业，堪称最成功的创始人退休样本。
阿里和JD.COM能复制微软的故事吗？当然现在还远远不是下结论的时候。对于去年10月退役的马云来说，他已经找到了后半生的方向，马云退役基本已成定局。对于不到50岁、梦想将打造成全球最大电商的刘来说，断言他将退出或许为时尚早。
尽管辞去了很多职务，但刘仍持有近16%的股份和80%的投票权。如果美国的官司定下来了，以后会有一个合适的时机，也不排除刘可能重返江湖。这时候，联想的“老教练”柳传志在联想的危机时刻又一次外出救火，类似的故事可能会在JD.COM上演。只是不知道公众和资本市场能把负面事件的记忆保留多久。
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出道：刘与《强奸漩涡》中的美女
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